我是James，Mercury技术解决方案的首席执行官。 香港 — 2026年4月22日
如果你问一个普通主管广告是如何运作的，他们会给出一个传统的答案：一個品牌需要曝光度，一個平台有使用者；品牌支付錢，平台提供曝光。
在2026年，那個答案不僅過時；它還是財務危險的。
今天，如果你在電商平台上搜尋一個產品，最上面的結果是贊助的。當你在實體超市結帳時，螢幕顯示一個針對性廣告。你訂一張飛機票，酒店和租車馬上重新定位你。
這不是傳統廣告。傳統廣告根據眼球賣“廣告牌空間”。這個新生態系統賣一個由高度具體數據組成的三元組：交易歷史、購買意圖和可歸因結果。它被稱為商業媒體。平台知道你買了什麼，知道你想要什麼，並理論上可以告訴品牌他們的廣告支出產生了多麼多的收入。
麥肯錫最近發表了一份關鍵報告：商業媒體在一個關鍵轉折點：如何以全漏斗方法獲勝他們調查了150位美國廣告決策者，涵蓋零售、金融和旅遊業——這些人實際上正在部署資本並向董事會負責。
閱讀這份報告確認了為何我們將Mercury打造成為“非代理機構”。我們正進入“證據為基礎的競爭時代”。品牌害怕浪費預算，數據令人不知所措，而且能夠真正證明他们的财务影响正在迅速缩小。
以下是你需要了解的三个宏观经济现实，以及为什么传统营销机构从根本上已经过时。
1. 成长幻觉：市场不是在增长，而是在相互蚕食
有三种类型的广告：
- 传统：电视、印刷、广告牌。（每年缩小-5%）。
- 数码：横幅广告，预滚动视频。（增长停滞在9%）。
- 商业媒体:零售媒体网络，基于意图的广告。（增长了20%，但正在放缓至14%）。
14%的增长听起来很健康，但麦肯锡强调了一个残酷的细节：这不是新资金。广告商正在蚕食他们的其他预算来资助商业媒体。22%从视频广告中抽取预算，20%从展示广告，18%从社交广告，15%从搜索广告。
這個餅沒有變大；它只是被不同地切分了。
這意味著戰場已經轉移。在早期市場，你靠規模贏得勝利——誰獲得最多用戶誰就贏。在資本只是被重新分配的成熟市場中，你靠差異化證明贏得勝利。差異化證明.
這就是傳統代理模式崩潰的地方。遺留代理機構是為“規模”時代而建的。他們向你銷售曝光、觸及和模糊的“品牌意識”。但是當首席營銷官必須說明從搜索中抽出100萬美元來資助零售媒體活動時，“品牌意識”是不足以說服人的。他們需要結構性的回報證明。每次戰場轉移——無論是從覆蓋到信任，還是從規模到證明——未能適應的參與者都將被抹去。
2. 流量毫無價值。邊際價值就是一切。
在2024年，中位數的數量是商業媒體广告商用过的网络数量是4。到了2025年，这个数字跳升到了6。此外，44%的广告商在过去一年中积极调整预算在不同网络之间。
首席营销官们把广告网络当作股票投资组合一样对待——不断测试、重新平衡和清算表现不佳者。为什么呢？因为所有平台看起来都一样。每个人都声称拥有数据、流量和全渠道覆盖。这是一场价格战。
在这种环境下，只有两件事具有高价值：
- 受众独占性：不是“我有好多人，”但是“我手头上有你其他地方找不到的确切买家。”
- 逐步证明:你能证明这个买家如果他们没有看到这个特定的活动就不会购买吗？
这就是Mercury“非代理”概念的核心。一个传统代理会向你展示一个仪表板，声称一个活动产生了500万美元的GMV。一个真正的战略伙伴会向你展示，在这500万美元中，有400万美元是无论如何都会购买的回头客，这意味着你的广告支出只产生了100万美元的逐步增加的收入，导致净亏损。传统机构销售毛数量；我们设计逐步增加的真相。
3. 归因危机：为什么更多数据意味着更多焦虑
这是麦肯锡报告中最该死的统计数据：当被问及商业媒体网络测量逐步增加的观众，只有3%的广告商说“非常准确”。
让这一点深入人心。这些公司花费数十亿，而其中97%的人并不完全信任数学。
消費者旅程並非線性。一個買家在社群媒體上看到廣告，當晚用Google搜尋，隔天實際接觸產品，兩週後在不同裝置上購買。沿著這條路徑的每個平台都主張100%的功勞。CMO面對一堆衝突的報告，所聲稱的總收入是公司實際銷售的三倍。
人工智能是解決方案嗎？是也不是。廣告商渴望用人工智能進行媒體規劃和測量。但人工智能是放大器。如果你的基本歸因架構有問題，人工智能只會給你一個高度精確、卻錯得離譜的答案，而且速度更快。
2026年的贏家不是擁有最炫目的人工智能工具的公司。而是建立可信賴、可驗證的測量架構的公司。
高層行動手冊：如何在證明時代生存
如果你是部署資本的高層，你必須立即採用這三個規則：
1. 要求邊際數據，而不是總數據：停止關注GMV的波動。如果你進行了大型促銷活動，銷售額增加了30%，你需要知道其中有多少只是現有客戶以折扣價提前消費。如果你無法隔離純粹的新客戶獲得，你就是在盲目飛行。
2. 衡量旅程，不是筒仓：消费者不关心你的内部组织结构图。如果你的社交团队、零售团队和电子商务团队都声称同一个买家是他们的功劳，那么你就是在浪费资本。在你在广告上再花一美元之前，你必须实施一个跨渠道归因模型。
3. 解雇没有证据就卖“流量”的供应商：这就是为什么你必须放弃传统的代理模式。当你雇佣一个代理时，问他们：“你如何证明你的工作产生了额外的利润，而不仅仅是噪音？”如果他们的回答围绕的是展示次数、点击率或“品牌提升”，那就解雇他们。
数字经济的前半部分是关于获取流量的。后半部分完全是为了证明财务成果。
成熟的商业世界不会奖励最好的包装。它奖励那些能够持续创造价值，并能数学证明他们做到了这一点的实体。
喺Mercury度，我们唔卖广告。我们设计咗基础设施，证明你嘅增长系真实嘅。
Mercury科技解决方案：加速数字化。